Ata do Copom e IPCA de outubro testam a inflação acima do teto nesta semana
Banco Central explica na terça (10) por que parou de cortar a Selic; IBGE divulga a inflação oficial de outubro na quinta (12).
Resumo
- A semana tem Focus na segunda (9), ata do Copom na terça (10) e IPCA de outubro na quinta (12).
- A inflação de 12 meses está em 4,58%, acima do teto de 4,5%; a prévia de outubro subiu para 4,62%.
- Pela conta do Fato em Dia, só um IPCA de outubro perto de zero traria o índice de volta ao teto.
Quem tem prestação, cartão ou financiamento vai ter boas pistas nesta semana sobre até quando os juros vão ficar altos. Entre segunda (9) e sexta-feira (13), o Banco Central e o IBGE soltam os números que mostram se a inflação, hoje acima do limite da meta, começou a ceder, e o que o BC pretende fazer com a Selic depois de interromper os cortes.
O destaque é a terça-feira (10), quando o Comitê de Política Monetária (Copom) publica a ata da reunião de 3 e 4 de novembro. Na quinta-feira (12), o IBGE divulga o IPCA de outubro, a inflação oficial do país.
A agenda dia a dia
- Segunda (9): Boletim Focus, pesquisa semanal do BC com as projeções de bancos e consultorias para inflação, Selic, dólar e PIB (página oficial).
- Terça (10): ata do Copom, com a explicação detalhada da decisão de manter a Selic em 13,75% ao ano.
- Quarta (11): Pesquisa Mensal de Serviços de setembro, do IBGE.
- Quinta (12): IPCA de outubro, do IBGE.
- Sexta (13): vendas do varejo, do IBGE.
Na segunda, o presidente do BC, Gabriel Galípolo, estará em Basileia, na Suíça, nas reuniões bimestrais do Banco de Compensações Internacionais (BIS), segundo a agenda oficial da diretoria. O diretor Rodrigo Alves Teixeira o substitui no período.
Por que a ata importa desta vez
Na reunião de 4 de novembro, o Copom manteve a Selic em 13,75%, por unanimidade, e encerrou uma sequência de cinco reduções seguidas. Desde março, a taxa tinha caído de 15% para 13,75%, em cortes nas reuniões de março, abril, junho, agosto e setembro, de acordo com os comunicados do comitê.
O comunicado da decisão trouxe três sinais de piora em relação à reunião de setembro:
| Indicador | Setembro | Novembro |
|---|---|---|
| Projeção do Copom para o IPCA de 2026 | 5,2% | 5,6% |
| Projeção do Copom para o IPCA de 2027 | 3,9% | 4,7% |
| Expectativa do Focus para 2026 | 4,9% | 5,2% |
| Expectativa do Focus para 2027 | 4,3% | 4,8% |
O texto cita o prolongamento dos conflitos no Oriente Médio, com efeito sobre o preço do petróleo, a inflação de serviços e a perda de força da atividade econômica. Também diz que o cenário pede “serenidade e cautela” e que o comitê vai “manter a restrição adequada”. É na ata que o mercado procura saber se a pausa é longa ou se os cortes podem voltar.
Inflação acima do teto: a conta
A meta de inflação é de 3%, com tolerância de 1,5 ponto para cima ou para baixo, ou seja, o teto é 4,5%. Pelos dados do Sidra, o sistema de dados do IBGE, o IPCA acumulado em 12 meses chegou a 4,58% em setembro, depois de alta de 0,82% no mês. A prévia de outubro, o IPCA-15, subiu 0,32% e levou a taxa de 12 meses para 4,62%.
O Fato em Dia fez a conta: em outubro de 2025, o IPCA foi de 0,09%. Para o acumulado de 12 meses voltar a 4,5%, o índice de outubro de 2026 teria de ficar perto de zero (até cerca de 0,01%). Se repetir a alta da prévia (0,32%), o acumulado sobe para cerca de 4,8%. Mesmo uma alta de 0,20% deixaria a taxa em torno de 4,7%.
O que isso muda no seu bolso
A Selic é a referência para os juros de empréstimos, financiamentos e cartão, e também para o rendimento de aplicações como o Tesouro Selic e boa parte dos CDBs. Com a inflação acima do teto e as projeções subindo, a chance de a taxa básica cair nos próximos meses diminui, e o crédito tende a continuar caro.
Na prática, quem carrega dívida no rotativo do cartão ou no cheque especial, que estão entre as linhas mais caras, tende a pagar mais caro por mais tempo; trocar por uma modalidade com juro menor ou renegociar reduz o custo. Do outro lado, quem aplica em renda fixa atrelada à Selic continua com rendimento alto.
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